【基本のインデックス投資】サルにも負ける時価加重インデックス-クオンツによる投資教室 QuanZoo

一般的なインデックス投資

一般的にインデックス投資というと、S&P 500やMSCI ACWI（オルカン）、TOPIX等の伝統的な時価加重インデックスへの投資を指すことが多いと思います。

では、時価加重インデックスとは何なのでしょう…？

時価加重インデックスは、企業規模（時価総額）の大きさに従って割合を決めていく指数のことです。

結果として、影響力を持つ大企業ほど構成割合が大きくなるので、時価加重インデックスは株式市場の実態を正確に表した指数であるとも言えます。

しかし、時価加重インデックスに関しては次のような驚くべき分析結果もあります。

株式市場の実態を表した時価加重インデックスですが、なんとサル🐵が投資した方がマシという分析結果があります。

猿の最終的な資産価値の分布

（引用元）

Andrew Clare, Nick Motson & Steve Thomas. (2013)
“An evaluation of alternative equity indices.”
Cass Business School

1000万匹のサルのほとんどが時価加重インデックスより稼いだという衝撃的な結果…
こういった時価加重インデックスの課題点を解消する策として、次回紹介するスマートベータインデックスへの投資があるわけだね

また、期間にもよりますが、単純に同額ずつ各企業を保有する均等ウエイト指数の方が、通常のS&P500をパフォーマンスで上回るという結果も出ています。

こちらはS&P500を算出しているS&P Globalという企業が出しているデータです。

（引用元）S＆P Global

サルが勝ったというのも納得の結果だね

時価加重インデックス以外のインデックス投資先としてスマートベータインデックスというものがあるよ
次回の投稿はスマートベータについて説明するね！